Abstract: The growth of subscriptio

Abstract:
The growth of subscription-based commerce has changed the types of data firms report to external shareholders. More than ever before, companies are discussing/disclosing data such as churn, customers acquired, customer lifetime value, and more. As such, there is increasing interest in linking the value of a firm's customers to the overall value of the firm. Although a number of researchers in the fields of marketing and accounting have explored this idea, previous work did not drive customer-based valuation estimates off of the widely accepted discounted cash flow (DCF) valuation model, nor did the underlying models of customer acquisition and retention fully reflect all of the empirical realities associated with these behaviors. We develop a framework for valuing subscription-based firms that addresses both of these issues, incorporating critical factors such as heterogeneity, duration dependence, seasonality, and macroeconomic variables into a customer-based DCF model. Furthermore, our framework explicitly acknowledges that publicly disclosed data is overly aggregated, with missingness. We apply this methodology to data for Dish Network and Sirius XM Holdings, estimating the value of the firms, analyzing customers' unit economics, performing customer segmentation, and developing a new investor metric, the internal rate of return on a customer (IRRC).

النتائج (العربية) 1:

الخلاصة: تغير نمو التجارة على أساس الاشتراك أنواع بيانات الشركات التقرير إلى المساهمين الخارجيين. أكثر من أي وقت مضى، شركات، هي مناقشة/الكشف عن البيانات مثل زبد المكتسبة، وقيمة حياة العملاء والعملاء وأكثر. على هذا النحو، هناك اهتمام متزايد في ربط القيمة للعملاء للشركة بالقيمة الإجمالية للشركة. على الرغم من أن عددا من الباحثين في مجالات التسويق والمحاسبة قد استكشفت هذه الفكرة، محرك العمل السابق لا تقديرات القيمة المستندة إلى العميل الخروج من نموذج التقييم المقبولة على نطاق واسع من التدفق النقدي المخصوم (DCF)، كما النماذج الأساسية لاكتساب العملاء والاحتفاظ بها يعكس تماما كل الحقائق التجريبية المرتبطة بهذه السلوكيات. علينا وضع إطار لتقييمها على أساس اشتراك الشركات عناوين أن كلا من هذه القضايا، إدماج العوامل الحاسمة مثل عدم التجانس ومدة الاعتماد وموسمية ومتغيرات الاقتصاد الكلي في نموذج DCF المستندة إلى العميل. وعلاوة على ذلك، لدينا إطار تعترف صراحة تجميع بيانات تم الكشف عنها علنا هو مفرط، مع ميسينجنيس. نقوم بتطبيق هذه المنهجية للبيانات "الصحن الشبكة" و "المقتنيات XM سيريوس"، تقدير القيمة للشركات وتحليل وحدة الاقتصاد العملاء وإجراء تقسيم العملاء وتطوير مقياس جديد مستثمر، المعدل الداخلي للعائد من أحد العملاء (المركز).

النتائج (العربية) 2:

الخلاصة:
لقد تغيرت نمو التجارة على أساس الاشتراك في أنواع الشركات بيانات تقرير للمساهمين خارجيين. أكثر من أي وقت مضى، والشركات التي تناقش / الكشف عن البيانات مثل زبد، عملاء الحصول عليها، قيمة الحياة العملاء، وأكثر من ذلك. على هذا النحو، وهناك اهتمام متزايد في ربط قيمة للعملاء للشركة إلى القيمة الإجمالية للشركة. ورغم أن عددا من الباحثين في مجالات التسويق والمحاسبة واستكشفت هذه الفكرة، لم الأعمال السابقة لن يدفع تقديرات التقييم على أساس العملاء الخروج من نموذج التقييم المقبولة على نطاق واسع التدفق النقدي المخصوم، ولم النماذج الكامنة وراء اكتساب العملاء و الاحتفاظ تعكس تماما كل الحقائق التجريبية المرتبطة بهذه السلوكيات. ونحن في وضع إطار لتقييم الشركات على أساس الاشتراك الذي يعالج كل من هذه القضايا، وتتضمن العوامل الحاسمة مثل عدم التجانس، والاعتماد المدة، وموسمية، ومتغيرات الاقتصاد الكلي إلى نموذج خصم التدفقات النقدية القائمة على العملاء. وعلاوة على ذلك، لدينا إطار يقر صراحة بأن البيانات التي أفصح عنها علنا وتجميعها بشكل مفرط، مع missingness. نحن نطبق هذه المنهجية إلى بيانات لشبكة الصحن و Sirius XM القابضة، تقدير قيمة الشركات، تحليل اقتصاديات وحدة العملاء، وأداء قطاعات العملاء، وتطوير مقياس المستثمر الجديد، ومعدل العائد الداخلي على العملاء (IRRC).

النتائج (العربية) 3:

نبذة مختصرة:نمو التجارة على أساس الاشتراك تغيير أنواع البيانات التقرير الشركات على المساهمين الخارجيين.أكثر من أي وقت مضى، والشركات هي مناقشة / كشف البيانات مثل زبد العملاء اكتسبت قيمة العميل مدى الحياة، وأكثر من ذلك.على هذا النحو، وهناك اهتمام متزايد في ربط قيمة للعملاء الشركة إلى إجمالي قيمة الشركة.على الرغم من العديد من الباحثين في مجالات التسويق و المحاسبة ببحث هذه الفكرة، العمل السابق لم تدفع العميل تستند تقديرات القيمة من خصم التدفقات النقدية المقبولة على نطاق واسع (الايراد) نموذج التقييم، ولا في النماذج الأساسية كسب العملاء والاحتفاظ بهم تعكس تماما كل من التجريبية الحقائق المرتبطة بهذه السلوكيات.لقد وضع إطار لتقييم شركات الاكتتاب على أساس أن يعالج هذه المسائل تشمل العوامل الحاسمة مثل التجانس ومدة الاعتماد، موسمية، وفي متغيرات الاقتصاد الكلي الى الزبون بناء نموذج الايراد.وعلاوة على ذلك، فإن إطار يعترف صراحة أن تكشف علنا بيانات مجمعة بشكل مفرط، مع missingness.نحن نطبق هذه المنهجية للبيانات شبكة الصحن و سيريوس XM القابضة، تقدير قيمة الشركات، وتحليل العملاء وحدة الاقتصاد، المنفذ تجزئة العملاء، ووضع مستثمر جديد متري، معدل العائد الداخلي على العميل (IRRC).