Data and SampleMarket data is used

Data and Sample
Market data is used from Comp stat and Thomson Reuters Tick History.
For the identification of the participating companies, we use the report data from the 162 participating companies between April 4, 2005 and March 23, 2009 from the SEC website.
The data cleaning is described in Panel A of Table 1.
We exclude companies, like trust funds and ADRs since we are interested in effects of increased information and transparency proxies through Interactive Data on common stocks. We also remove firms with mergers, stock splits or other kinds of corporate actions during our estimation period in order to exclude distorting effects in our data.
Our final data sample consists of 92 US companies from 10 different industry groups, as shown in Table 1, Panel B.
The companies were listed both on the NASDAQ and NYSE and filed their first extensible Business Reporting Language report between April 4, 2005 and March 2009.
The number of reports increased constantly, from 27 reports between April 2005 and March 2006 to 254 reports between April 2008 and March 2009.
The number of first reports, i.e.
the number of starting participants, was also steadily increasing in this period of time.
Table 2 depicts distributional characteristics of participating companies.
From Comp stat, we collect per-share data for daily close prices in dollars, daily P/E ratios, and daily market capitalization in millions of dollars.
NEst denotes the number of analyst estimates in one month.
The participating companies range from big companies like General Electric and Microsoft to smaller companies like Bowne and Co.
and ICU Medical Inc.
They belong to ten different industry groups, with Information Technology, Energy, and Financials representing the largest groups of participating companies .
For the analysis on information intermediation, we use earnings estimates from Institutional Broker’s Estimate System, specifically one year ahead and two year ahead EPS estimates as well as the forecasted long-term growth rate.
Additionally, we cluster our sample into groups. Firstly, we analyze the firms in the industry group ‘‘Information Technology and Finance’’ and firms not in this group separately. Secondly, we distinguish between the first filers
in an industry and those participants who are not.
We do this to determine if there are industry and time idiosyncratic effects.

النتائج (العربية) 1:

البيانات والعيناتيتم استخدام بيانات السوق من شركات القانون الأساسي و "تومسون رويترز القراد التاريخ". للتعرف على الشركات المشاركة، ونحن استخدام بيانات التقرير من الشركات المشاركة 162 بين 4 أبريل 2005 و 23 مارس 2009 من الموقع ثانية. يرد وصف لتنقية البيانات بلوحة من الجدول 1. ونحن استبعاد الشركات، مثل الصناديق الاستئمانية، وتقييمات نظراً لأننا مهتمون بالآثار لزيادة المعلومات ووكلاء الشفافية من خلال "البيانات التفاعلية" في الأسهم العادية. ونحن أيضا إزالة الشركات مع عمليات الاندماج، وتقسيم الأسهم أو أنواع أخرى من إجراءات الشركات خلال فترة تقدير بغية استبعاد آثار تشويه في البيانات المتوفرة لدينا. لدينا عينة البيانات النهائية يتكون من شركات الولايات المتحدة 92 من 10 مجموعات صناعية مختلفة، كما هو مبين في الجدول 1، "ب الفريق" الشركات التي كانت مدرجة في بورصة ناسداك وبورصة نيويورك على حد سواء، وقدم أول تقرير "لغة تقارير الأعمال" القابلة للامتداد بين 4 أبريل 2005 وآذار/مارس 2009. ازداد العدد التقارير باستمرار، من التقارير 27 بين نيسان/أبريل 2005 وآذار/مارس 2006 إلى 254 التقارير بين أبريل 2008 ومارس 2009.تقارير عدد الأولى، أي العدد من ابتداء من المشاركين، وكان أيضا باطراد في هذه الفترة من الزمن.ويبين الجدول 2 الخصائص التوزيعية للشركات المشاركة. من شركات القانون الأساسي، نقوم بجمع بيانات كل حصة لأسعار إغلاق يومية في دولار واليومية مكرر نسب رسملة السوق اليومي بملايين الدولارات.عش يدل عدد تقديرات المحلل في شهر واحد. مجموعة الشركات المشاركة من شركات كبيرة مثل جنرال الكتريك ومايكروسوفت للشركات الأصغر حجماً مثل بون وشركاه واتحاد المحاكم الإسلامية وشركة طبية أنهم ينتمون إلى عشر مجموعات صناعية مختلفة، مع تكنولوجيا المعلومات، والطاقة، والبيانات المالية تمثل أكبر مجموعات من الشركات المشاركة.لتحليل المعلومات الوساطة، نستخدم تقديرات الإيرادات من "مؤسسي وسيط نظام التقدير"، على وجه التحديد سنة المقبلة ومدة سنتين تقدر EPS المقبلة فضلا عن معدل النمو الطويل الأجل المتوقع.بالإضافة إلى ذلك، نحن المجموعة العينة إلى مجموعات. أولاً، نحن نحلل شركات في مجموعة الصناعة '' "تكنولوجيا المعلومات والتمويل" '' وليس في هذه المجموعة بشكل منفصل. وثانيا، علينا أن نميز بين دافعي الأولفي صناعة، وهؤلاء المشاركين الذين لا. نحن نفعل هذا لتحديد ما إذا كانت هناك آثار الفقهي الصناعة والوقت.

النتائج (العربية) 2:

البيانات ونموذج
يستخدم بيانات السوق من شركات القانون الأساسي وطومسون رويترز القراد التاريخ.
وبالنسبة لتحديد الشركات المشاركة، ونحن نستخدم بيانات تقرير من 162 شركات المشاركة بين 4 أبريل 2005 و23 مارس 2009 من موقع المجلس الأعلى للتعليم.
و يوصف تنظيف البيانات في لوحة ومن الجدول 1.
ونحن استبعاد الشركات، مثل الصناديق الاستئمانية والتفاعلات منذ نحن مهتمون في الآثار المترتبة على زيادة وكلاء المعلومات والشفافية من خلال البيانات التفاعلية على الأسهم المشتركة. نحن أيضا إزالة الشركات التي لديها عمليات الاندماج، تقسيم الأسهم أو أنواع أخرى من إجراءات الشركات خلال الفترة تقدير لدينا من أجل استبعاد الآثار المشوهة في بياناتنا.
وتتكون لدينا عينة البيانات النهائية من 92 شركة أمريكية من 10 مجموعات الصناعة المختلفة، كما هو مبين في الجدول رقم 1، لوحة B.
تم سرد الشركات على حد سواء في بورصة ناسداك وبورصة نيويورك وقدم أول تقرير للتقارير الأعمال الموسعة اللغة ما بين 4 أبريل 2005 ومارس 2009. و
زاد عدد التقارير باستمرار، من 27 تقريرا بين أبريل 2005 ومارس 2006-254 تقارير بين أبريل 2008 ومارس 2009.
وبلغ عدد التقارير الأولى، أي
عدد بدءا المشاركين، كما تم زيادة مطردة في هذه الفترة من الزمن.
الجدول 2 يصور خصائص التوزيع من الشركات المشاركة.
من شركات القانون الأساسي، ونحن جمع البيانات للسهم الواحد ل الأسعار اليومية وثيقة بالدولار، ف اليومية / هاء النسب، والقيمة السوقية اليومية في الملايين من الدولارات.
عش يدل على عدد من تقديرات المحللين في شهر واحد.
إن الشركات المشاركة مجموعة من الشركات الكبرى مثل جنرال إلكتريك ومايكروسوفت للشركات الصغيرة مثل Bowne و شركة
وحدة العناية المركزة شركة الطبية
انهم ينتمون الى عشر مجموعات صناعية مختلفة، مع تقنية المعلومات والطاقة والمالية التي تمثل أكبر مجموعة من الشركات المشاركة.
وبالنسبة للتحليل على الوساطة المعلومات، ونحن نستخدم تقديرات الأرباح من نظام تقدير المؤسسي وسيط، وتحديدا واحدة قبل عام وعامين قبل EPS تقديرات فضلا عن التوقعات معدل النمو على المدى الطويل.
بالإضافة إلى ذلك، نحن كتلة العينة إلى مجموعات. أولا، نحن نحلل الشركات في مجموعة الصناعة "تقنية المعلومات والمالية '' والشركات ليس في هذه المجموعة بشكل منفصل. ثانيا، علينا أن نميز بين المدونين الأولى
في الصناعة والمشاركين الذين ليسوا كذلك.
ونحن نفعل ذلك لتحديد ما إذا كانت هناك صناعة والوقت آثار الفقهي.