To make the projections more realis

To make the projections more realistic, we need to allow for the effects
of the expansionary policies on growth and also on interest rates. Thus, we
assume that capacity utilization will be transitorily increased, leading to some
additional growth. Hence, the ICORs for 1990-93 are L1.ightly reduced from their
values in the base scenario; in 1994-95 they are unchanged. However, we also have
to allow for the impact of higher growth on interest rates. To take this into
account, we adopt the combined assumption of slightly higher real interest rates
(with the difference peaking at one percentage point in 1991-93) along with
slightly faster monetary expansion (an additional 1.5 percentage points of money
supply growth in 1990-92, gradually eliminated later). This latter assumption
can be interpreted as a partial monetary accomodation, in order to avoid too
sharp an increase in real interest rates. The remaining assumptions are identical
to the base scenario.
Table 3 presents the economic indicators for this scenario (the complete

النتائج (الفرنسية) 1:

de faire des projections plus réalistes, nous devons tenir compte des effets
des politiques expansionnistes sur la croissance et sur les taux d'intérêt. ainsi, nous
supposons que l'utilisation des capacités sera transitoirement augmenté, conduisant à une certaine
croissance supplémentaire. par conséquent, les icors pour 1990-1993 sont l1.ightly réduits de leurs
valeurs dans le scénario de base, en 1994-1995, ils sont inchangés. Cependant, nous avons aussi
pour permettre l'impact de la croissance plus élevé des taux d'intérêt. à tenir
compte, nous adoptons l'hypothèse combinée de véritables taux légèrement plus élevés d'intérêt
(avec la différence culminé à un point de pourcentage en 1991-93) avec
expansion monétaire légèrement plus rapide (un 1,5 points de pourcentage supplémentaires d'argent
approvisionnement la croissance en 1990-92, éliminé progressivement plus tard). cette dernière hypothèse
peut être interprété comme un logement monétaire partielle, afin d'éviter une trop forte
une hausse des taux d'intérêt réels. les autres hypothèses sont identiques
pour le scénario de base.
tableau 3 présente les indicateurs économiques pour ce scénario (la complète

النتائج (الفرنسية) 2:

Pour faire des projections plus réaliste, il faut prévoir les effets
des politiques expansionnistes sur la croissance, ainsi que sur les taux d'intérêt. Ainsi, nous
supposer que l'utilisation capacité transitoirement augmentera, menant à certains
une croissance supplémentaire. Donc, les ICORs pour 1990-93 sont L1.ightly réduit de leur
valeurs dans le scénario de référence ; en 1994-95, ils restent inchangés. Cependant, nous avons aussi
pour tenir compte de l'incidence de croissance plus élevée des taux d'intérêt. De prendre cela en
compte, nous adoptons l'hypothèse combinée des taux légèrement plus élevés d'intérêt réels
(avec la différence atteint un pourcentage de point en 1991-93) avec
légèrement plus rapidement de l'expansion monétaire (un supplémentaire 1,5 point de pourcentage d'argent
approvisionnement croissance entre 1990 et 1992, l'élimination graduelle, plus tard). Cette dernière hypothèse
peut être interprété comme une accomodation monétaire partielle, afin d'éviter de trop
forte d'une augmentation des taux d'intérêt réels. Les autres hypothèses sont identiques
pour le scénario de base.
le tableau 3 présente les indicateurs économiques de ce scénario (la complète

النتائج (الفرنسية) 3:

Pour faire des projections plus réalistes, nous avons besoin de permettre pour les effets
des politiques expansionnistes sur la croissance et également sur les taux d'intérêt. Ainsi, nous
supposent que l'utilisation de la capacité sera momentanément augmenté, conduisant à certains
croissance supplémentaire. Par conséquent, le ICORs pour 1990-93 sont L1.ightly réduite de leurs
valeurs dans le scénario de base; en 1994-95 ils sont inchangés. Toutefois, nous avons aussi
Pour permettre à l'impact d'une croissance plus forte sur les taux d'intérêt. Pour tenir compte de cette
compte, nous adoptons l'hypothèse combinée d'une légère hausse des taux d'intérêts réels
(avec la différence atteignant un point de pourcentage en 1991-93) avec
légèrement plus rapide expansion monétaire (un autre 1,5 points de pourcentage d'argent
croissance de l'offre en 1990-92, progressivement éliminé plus tard). Cette dernière hypothèse
Peut être interprété comme un monétaire partielle hébergement, afin d'éviter de trop
sharp une augmentation des taux d'intérêt réels. Les autres hypothèses sont identiques
pour le scénario de base.
Le tableau 3 présente les indicateurs économiques de ce scénario (la complète