In October 2008, despite solid oper

In October 2008, despite solid operating fundamentals, Mexico’s third largest retailer, Controladora Comercial Mexicana SAB de CV, filed for bankruptcy. The culprit: risky foreign-exchange bets that lost it an estimated $1.4 billion. At the same time, Brazil’s paper-pulp giant Aracruz Celulose SA lost $920 million on bad foreign-currency gambles. Such losses were all too common, as companies throughout LatinAmerica lost millions, sometimes billions, of dollars owing to foreign-exchange speculation that had little to nothing to do with their core businesses. These losses were especially prevalent in Brazil and Mexico. Brazilian corporate foreign-exchange losses alone were estimated to exceed $30 billion and to have affected 200 companies. The common thread to these losses was a bet that the steady appreciation of both the Mexican peso and Brazilian real against the U.S. dollar in the years leading up to 2008, thanks to high commodity prices and record foreign investment, would continue. For example, Comercial Mexicana, whose stores sell many imported products, had protected itself against currency fluctuations by purchasing dollar futures. However, with the peso’s continuing rise, that strategy proved costly. Rather than just stop buying dollar futures, Comercial Mexicana went one better and began to sell dollar derivatives, not only leaving itself subject to transaction exposure on its purchases of foreign goods but magnifying that risk by also exposing it to losses on its currency derivatives if the dollar strengthened. That unexpected scenario occurred in 2008 when investors, panicked over the global financial crisis, began pulling money out of Mexico, Brazil, and other emerging markets, sending their currencies down sharply and leading to the huge foreign-exchange losses. Comercial Mexicana, Aracruz, and many of its Mexican and Brazilian compatriots, such as Cemex and Grupo Votorantim, learned to their regret that profitable currency speculation required either superior information or skills very different from those needed to run their businesses.

النتائج (العربية) 1:

في تشرين الأول/أكتوبر 2008، قدمت ثالث أكبر متاجر التجزئة المكسيك، كونترولادورا توازي المكسيكية صاب دي السيرة الذاتية، على الرغم من أساسيات التشغيل الصلبة، للإفلاس. الجاني: الرهانات العملات الأجنبية محفوفة بالمخاطر التي فقدت يقدر مبلغ 1.4 بیلیون. في الوقت نفسه، فقدت لب الورق العملاقة آراكروز سيلولوسي SA للبرازيل مبلغ 920 مليون في يقامر العملات الأجنبية سيئة. مثل هذه الخسائر كانت شائعة جداً، كما فقدت الملايين، وأحيانا بلايين دولار نظراً للمضاربة في العملات الأجنبية التي لها علاقة بأعمالهم الأساسية من الشركات في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية. وكانت هذه الخسائر السائدة خصوصا في البرازيل والمكسيك. وقدرت خسائر الصرف الأجنبي الشركات البرازيلية وحدها تتجاوز مبلغ 30 بیلیون وأثرت على 200 شركة. وكان القاسم المشترك لهذه الخسائر رهان على أن تقدير ثابت البيزو المكسيكي والبرازيلي الحقيقي مقابل الدولار الأمريكي في السنوات التي سبقت حتى عام 2008، بفضل ارتفاع أسعار السلع الأساسية وسجل الاستثمار الأجنبي، وسوف تستمر. على سبيل المثال، توازي المكسيكية، المتاجر التي تبيع العديد من المنتجات المستوردة، كان يحمي نفسه ضد تقلبات أسعار العملات شراء الدولار الآجلة. بيد مع بيزو استمرار الارتفاع، أن استراتيجية أثبتت أنها مكلفة. بدلاً من مجرد التوقف عن شراء الدولار الآجلة، المكسيكية توازي ذهب واحد أفضل وبدأ بيع مشتقات الدولار، ليس فقط تاركاً نفسه رهنا بالتعرض لمعاملة في مشترياته السلع الأجنبية ولكن مكبرة تلك المجازفة بتعريض أيضا إلى خسائر في مشتقاته العملة إذا ارتفع سعر الدولار. هذا السيناريو غير متوقع حدث في 2008 عندما بدأ المستثمرون، بالذعر إزاء الأزمة المالية العالمية، سحب المال من المكسيك والبرازيل، وأخرى الأسواق الناشئة، وإرسال عملاتها حاد ويؤدي إلى خسائر العملات الأجنبية. توازي المكسيكية واراكروز الكثير عن أبناء المكسيكية والبرازيلية، مثل Cemex و Grupo فوتورانتيم، تعلم عن أسفهم لأن المضاربة على العملات مربح مطلوب معلومات متفوقة أو مهارات مختلفة جداً عن تلك المطلوبة لتشغيل أعمالهم التجارية.

النتائج (العربية) 2:

في أكتوبر 2008، على الرغم من أساسيات التشغيل الصلبة، ثالث أكبر متاجر التجزئة في المكسيك، Controladora توازي المكسيكية SAB دي السيرة الذاتية، للافلاس. المتهم: خطورة الرهانات النقد الأجنبي التي فقدت ما يقدر ب 1.4 مليار $. وفي الوقت نفسه، البرازيل الورق ولب الورق العملاقة أراكروز سليلوز SA فقد 920،000،000 $ على المراهنات العملات الأجنبية سيئة. كانت هذه الخسائر شائعة جدا، والشركات في جميع أنحاء امريكا الجنوبية خسرت الملايين، وأحيانا المليارات من الدولارات بسبب الصرف الأجنبي تكهنات بأن ليس لديها ما لا علاقة لأعمالها الأساسية. كانت هذه الخسائر سائدة خصوصا في البرازيل والمكسيك. وقدرت خسائر الشركات من النقد الأجنبي البرازيلي وحده تتجاوز 30 مليار $، وأثرت على 200 شركة. وكان القاسم المشترك لهذه الخسائر رهان على أن الارتفاع المطرد في قيمة البيزو المكسيكي والريال البرازيلي مقابل الدولار الأمريكي في السنوات التي سبقت عام 2008، وذلك بفضل ارتفاع أسعار السلع الأساسية وسجل الاستثمار الأجنبي، سوف تستمر. على سبيل المثال، قد توازي المكسيكية، الذي بيع العديد من المنتجات المستوردة مخازن، حماية نفسها ضد تقلبات العملة من خلال شراء العقود الآجلة الدولار. ومع ذلك، مع الارتفاع المستمر البيزو، أثبتت هذه الاستراتيجية مكلفة. بدلا من مجرد التوقف عن شراء العقود الآجلة دولار، ذهب توازي المكسيكية واحد أفضل وبدأت في بيع المشتقات الدولار، وترك نفسه ليس فقط تخضع لتعرض الصفقة على مشترياته من السلع الأجنبية ولكن مكبرة هذا الخطر عن طريق تعريضها أيضا إلى خسائر المشتقات عملتها إذا كان عزز الدولار. حدث هذا السيناريو غير متوقع في عام 2008 عندما المستثمرين، بالذعر بسبب الازمة المالية العالمية، بدأ سحب المال من المكسيك والبرازيل وغيرها من الأسواق الناشئة، وإرسال عملاتها بانخفاض حاد ويؤدي إلى خسائر ضخمة من العملات الأجنبية. توازي المكسيكية، أراكروز، وكثير من أبناء المكسيكي والبرازيلي، مثل سيمكس وجروبو فوتورانتيم، تعلمت أسفهم لأن المضاربة على العملات مربحة يتطلب إما المعلومات متفوقة أو مهارات مختلفة جدا عن تلك اللازمة لتشغيل أعمالهم.

النتائج (العربية) 3:

وفي تشرين الأول / أكتوبر 2008، على الرغم من أساسيات التشغيل الصلبة، المكسيك ثالث اكبر متاجر التجزئة، controladora Comercial مكسيكي الساب دي السيرة الذاتية، للافلاس.المجرم: الرهانات العملات المحفوفة بالمخاطر التي خسرت ما يقدر بنحو 1.4 بليون دولار.وفي الوقت نفسه، البرازيل العملاق الورق آراكروز celulose سا فقدت 920 مليون دولار في أسوأ العملات الأجنبية المقامر.وهذه الخسائر هي شائعة جدا، والشركات في جميع أنحاء latinamerica خسرت الملايين، وأحيانا البلايين من الدولارات بسبب المضاربة على العملات الأجنبية التي لديها القليل إلى أي شيء علاقة التجارية الرئيسية.وكانت هذه الخسائر منتشرة خاصة في البرازيل والمكسيك.البرازيلي الشركات خسائر الصرف الأجنبي كانت وحدها من المتوقع أن تتجاوز 30 مليار دولار وأن تؤثر على 200 شركة.القاسم المشترك أن هذه الخسائر كانت تراهن على أنه ثابت التقدير كل من البيزو المكسيكي والريال البرازيلي مقابل الدولار الامريكي في السنوات المؤدية إلى عام 2008، وذلك بفضل ارتفاع أسعار السلع الأساسية وتسجيل الاستثمارات الأجنبية سوف تستمر.على سبيل المثال، توازي Mexicana, محلات التي تبيع العديد من المنتجات المستوردة، قد يحمي نفسه ضد تقلبات العملة عن طريق شراء الدولار الآجلة.ومع ذلك، مع استمرار ارتفاع البيزو، هذه الاستراتيجية أثبتت أنها مكلفة.بدلا من مجرد التوقف عن شراء الدولار الآجلة توازي مكسيكي ذهب أحد أفضل وبدأ بيع الدولار والمشتقات، لا يترك نفسه تعرض موضوع المعاملة على مشترياتها من السلع الأجنبية ولكن تضخيم هذا الخطر ايضا تعريضها الخسائر على المشتقات المالية إن قوة الدولار.هذا السيناريو غير متوقعة حدثت في 2008 عندما المستثمرين بالذعر إزاء الأزمة المالية العالمية، بدأت سحب المال من المكسيك والبرازيل وغيرها من الظهور الأسواق، إرسال العملات انخفضت انخفاضا حادا، مما أدى إلى خسائر الصرف الأجنبي الضخم.توازي آراكروز مكسيكي، و الكثير من المكسيكي والبرازيلي المواطنين مثل سيمكس Grupo فوتورانتيم تعلمت أسفهم لأن عملة مربحة المضاربة تحتاج إما أعلى مهارات أو معلومات مختلفة جدا عن تلك اللازمة لإدارة أعمالهم.